2018年5月，國(guó)家能源局下發(fā)《關(guān)于2018年度風(fēng)電建設(shè)管理有關(guān)要求的通知》，要求各省推行競(jìng)爭(zhēng)方式配置風(fēng)電項(xiàng)目。競(jìng)爭(zhēng)分配要素包括：企業(yè)能力、設(shè)備先進(jìn)性、技術(shù)方案、申報(bào)電價(jià)(權(quán)重不低于40%)等。風(fēng)電進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)分配的主要原因在于過去今年風(fēng)電補(bǔ)貼下調(diào)速度偏慢，尤其是相比于執(zhí)行競(jìng)爭(zhēng)分配后的光伏。而根據(jù)計(jì)劃，風(fēng)電2020年將實(shí)現(xiàn)發(fā)電側(cè)平價(jià)，為此，加速補(bǔ)貼下調(diào)是大勢(shì)所趨。競(jìng)爭(zhēng)方式配置并非簡(jiǎn)單的競(jìng)價(jià)方式，除電價(jià)外，競(jìng)爭(zhēng)要素還包括企業(yè)能力、設(shè)備先進(jìn)性、技術(shù)方案、項(xiàng)目進(jìn)度與消納條件等多個(gè)方面。因此，競(jìng)爭(zhēng)方式配置并不會(huì)導(dǎo)致電價(jià)惡意競(jìng)爭(zhēng)，技術(shù)先進(jìn)性要求反而會(huì)強(qiáng)化龍頭優(yōu)勢(shì)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)集中度提升。

分散式風(fēng)電是行業(yè)未來發(fā)展的重要方向，本次競(jìng)爭(zhēng)方式配置要求亦不包含分散式風(fēng)電。2017年年底以來分散式風(fēng)電規(guī)劃規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)將提供重要裝機(jī)增量。目前內(nèi)蒙、河南、河北、山西以及陜西共5個(gè)省份發(fā)布“十三五”分散式風(fēng)電發(fā)展方案，共計(jì)規(guī)模約8GW，且后續(xù)仍有望進(jìn)一步增加，貢獻(xiàn)裝機(jī)增量。

各地區(qū)分散式建設(shè)方案陸續(xù)出臺(tái)，目前明確規(guī)模約8.0GW，后續(xù)將進(jìn)一步增加

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

此外，對(duì)于后期政策方向，我們認(rèn)為不存在規(guī)模管控等政策風(fēng)險(xiǎn)。主要因風(fēng)電歷來依照規(guī)劃實(shí)施規(guī)劃空間尚存，具體而言，根據(jù)十三五規(guī)劃，2020年風(fēng)電裝機(jī)達(dá)到210GW以上，截至2017年國(guó)內(nèi)風(fēng)電裝機(jī)164GW，距離十三五規(guī)劃目標(biāo)仍有一定距離。

根據(jù)中電聯(lián)裝機(jī)數(shù)據(jù)，2018年1-5月國(guó)內(nèi)風(fēng)電累計(jì)新增裝機(jī)6.30GW，同比增長(zhǎng)20.73%。預(yù)計(jì)上半年風(fēng)電裝機(jī)整體平穩(wěn)。從風(fēng)機(jī)招標(biāo)量來看，2018Q1招標(biāo)量為7.4GW，預(yù)計(jì)4月風(fēng)電招標(biāo)量超4GW，1-4月招標(biāo)量已接近12GW，維持高位水平。同時(shí)，從招標(biāo)價(jià)格來看，經(jīng)過前期的大幅調(diào)整，3月底價(jià)格已呈現(xiàn)企穩(wěn)趨勢(shì)。歷史數(shù)據(jù)表明招標(biāo)數(shù)據(jù)一般領(lǐng)先于裝機(jī)，招標(biāo)數(shù)據(jù)維持高位表明行業(yè)裝機(jī)復(fù)蘇趨勢(shì)明確。

2018Q1風(fēng)電招標(biāo)量為7.4GW，同比增長(zhǎng)10.45%(單位：GW)

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2018年3月國(guó)內(nèi)國(guó)際招標(biāo)價(jià)格呈企穩(wěn)趨勢(shì)(單位：元/kw)

2018年上半年風(fēng)電另一重要趨勢(shì)性變化為國(guó)內(nèi)棄風(fēng)限電持續(xù)改善。2018Q1國(guó)內(nèi)棄風(fēng)率8.5%，同比下降7.92個(gè)百分點(diǎn)。1-5月國(guó)內(nèi)風(fēng)電利用小時(shí)1001小時(shí)，同比上升149小時(shí)。雖然利用小時(shí)數(shù)存在一定的來風(fēng)影響，但棄風(fēng)限電的改善同樣貢獻(xiàn)了重要作用。

棄風(fēng)限電的持續(xù)改善，對(duì)于推動(dòng)西北市場(chǎng)風(fēng)電裝機(jī)強(qiáng)勢(shì)復(fù)蘇具有明顯的促進(jìn)作用，進(jìn)而驅(qū)動(dòng)國(guó)內(nèi)風(fēng)電裝機(jī)持續(xù)向上。

1-5月全國(guó)累計(jì)發(fā)電小時(shí)數(shù)1001小時(shí)，同比增長(zhǎng)149小時(shí)

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

2018Q1國(guó)內(nèi)棄風(fēng)率8.5%，同比下降7.92個(gè)百分點(diǎn)