最新觀點(diǎn)：

政策解讀。近日國(guó)家能源局印發(fā)“2018 年度風(fēng)電建設(shè)通知”及配發(fā)“競(jìng)爭(zhēng)配置指導(dǎo)方案（試行）”，要求全國(guó)自2019 年起（尚未印發(fā)2018 風(fēng)電年度建設(shè)方案的省份從通知頒布之日起），新增核準(zhǔn)的集中式陸上風(fēng)電項(xiàng)目和海上風(fēng)電項(xiàng)目全部通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)方式配置和確定上網(wǎng)電價(jià)。首先，我們認(rèn)為該政策不是一蹴而就的，具備一定的實(shí)踐基礎(chǔ)。第二，競(jìng)價(jià)的前提是解決棄風(fēng)限電問(wèn)題，可有效保障項(xiàng)目收益。第三，非技術(shù)成本有望得到有效控制。第四，競(jìng)價(jià)上網(wǎng)加速風(fēng)電行業(yè)優(yōu)勝劣汰。第五，該政策未對(duì)存量市場(chǎng)以及分散式風(fēng)電做出要求，以上領(lǐng)域可能會(huì)出現(xiàn)搶裝潮現(xiàn)象。

投資建議。風(fēng)電競(jìng)價(jià)政策持續(xù)發(fā)酵，板塊走勢(shì)相對(duì)疲軟，較上證指數(shù)折價(jià)比例持續(xù)擴(kuò)大。從長(zhǎng)期看來(lái)，政府扶持可再生能源的態(tài)度明朗，風(fēng)電實(shí)現(xiàn)平價(jià)上網(wǎng)指日可待，未來(lái)將與火電同臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)，成長(zhǎng)空間廣闊且具有持續(xù)性。

由于行業(yè)數(shù)據(jù)持續(xù)改善，運(yùn)營(yíng)商目前盈利能力同比提升較明顯，雖然競(jìng)價(jià)上網(wǎng)新政對(duì)陸上集中式及海上項(xiàng)目新增規(guī)模存在一定影響，但運(yùn)營(yíng)商對(duì)于利用率敏感度更高，維持較高的內(nèi)部收益率使得風(fēng)電運(yùn)營(yíng)商的投資價(jià)值凸顯。設(shè)備商方面，我們持續(xù)推薦風(fēng)電整機(jī)制造商龍頭金風(fēng)科技、塔架廠商天順風(fēng)能，兩家公司除具備行業(yè)領(lǐng)先的技術(shù)成本優(yōu)勢(shì)外，還可通過(guò)海外項(xiàng)目削弱國(guó)內(nèi)市場(chǎng)帶來(lái)的不確定性因素影響。建議關(guān)注細(xì)分領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)標(biāo)的禾望電氣、康達(dá)新材、中材科技、金雷風(fēng)電、杭齒前進(jìn)等。

一周行業(yè)熱點(diǎn)

分布式光伏10GW 指標(biāo)，上網(wǎng)電價(jià)統(tǒng)一下調(diào)0.05 元/千瓦時(shí)。

首個(gè)離岸海島智能微電網(wǎng)在三沙永興島投運(yùn)。

國(guó)內(nèi)兆瓦級(jí)風(fēng)力發(fā)電機(jī)首次批量出口海外高端市場(chǎng)。

首臺(tái)單機(jī)十兆瓦雙向儲(chǔ)能逆變器誕生，助推電化學(xué)儲(chǔ)能的大規(guī)模應(yīng)用。

風(fēng)險(xiǎn)提示

風(fēng)電并網(wǎng)裝機(jī)、核準(zhǔn)規(guī)模不達(dá)預(yù)期；棄風(fēng)率明顯上升。