1. 2015年由于在“三北”地區出現風電“搶裝潮”，導致下半年限電問題加重，尤其是11月份北方地區陸續進入取暖季后，棄風限電尤為嚴重。 2015年11月至2016年3月，七個限電省份的風機利用小時數僅約為581，而2014年11月至2015年3月的上年同期為781小時，同比減少200小時。但今年11月風機利用小時數大增說明棄風問題的確明顯緩解。我們認為，國家上半年出臺的可再生能源保障性收購制度等政策得到了有效執行，同時我們預計2016年11月至2017年3月的風機利用小時數也有望接近前年同期水平。

2. 龍源電力和大唐新能源兩家公司的風力發電之前受限電影響較大，從而在未來一段時間將受益明顯。龍源電力11月的發電數據已清楚表明這種積極變化，而大唐亦將于17年1月初公布16年4季度電力數據，發電量同比大幅增加基本無疑問。

3. 由于經營數據向好，我們提高了龍源電力和大唐新能源的盈利預測。龍源電力的16/17年EPS由原來0.458/0.577的提高到0.465/0.594，目標價由之前的HK$7.18提高到HK$7.29，該目標價相當于16/17年EPS預測值的14/11倍市盈率，維持“買入”投資評級。大唐新能源的16/17年EPS由原來的0.034/0.072元提高到0.049/0.081元，目標價維持HK$0.82，該目標價相當于16/17年EPS預測值的15/9倍市盈率，提高投資評級至“長期買入”。