事項：

國家能源局發(fā)布2018年度風電投資監(jiān)測預警結果，紅色預警區(qū)域范圍收窄。

平安觀點：

內蒙、黑龍江、寧夏移出紅色預警，釋放增長動能。根據國家能源局發(fā)布2018年度風電投資監(jiān)測預警結果，2017 年被核定為紅色預警的內蒙、黑龍江、寧夏三省新的預警等級分別為橙色、橙色、綠色，橙色預警區(qū)域已納入年度實施方案的項目可以繼續(xù)核準建設，預警結果為綠色地區(qū)可按照有關要求自行組織風電項目建設，意味著上述三省政策的嚴格約束解禁，有望釋放規(guī)模可觀的裝機增量。具體來看，寧夏2017 年下半年以來新核準的風電項目約2GW；黑龍江規(guī)劃到2020 年風電裝機規(guī)模達9GW，未來風電開發(fā)重心向黑龍江西部轉移，打造大型基地并積極發(fā)展分散式風電；內蒙十三五期間的風電發(fā)展規(guī)劃雄偉，2017 年錫盟風電基地已核準7GW 項目，十三五期間規(guī)劃新增本地消納裝機3GW，新增外送風電裝機18GW，主要將在未來三年完成。

新疆、甘肅、吉林三省維持紅色預警限制，但嚴厲程度降低，未來有望全面解禁。甘肅、新疆（含兵團）、吉林三省繼續(xù)被核定為紅色預警區(qū)域，預警結果與2017年相同，但相較于2017 年要求暫緩建設新疆準東、吐魯番百里風區(qū)、酒泉二期第二批風電項目，新的政策提出新疆準東、酒泉二期風電基地項目可在受端地區(qū)電網企業(yè)確認保障消納的前提下有序建設，因此新疆、甘肅也有望在2018 年貢獻裝機增量。另外，棄風率是投資監(jiān)測預警的重要參考指標，2017 年新疆、甘肅、吉林三省的棄風率均在20%以上，但相較2016 年呈現明顯改善，隨著棄風問題的持續(xù)好轉，三省未來也有望移出紅色預警，釋放裝機增量。

增長動能強勁，風電新景氣周期可期。隨著棄風問題的改善和紅色預警約束的逐步退出，甘肅、新疆、吉林、內蒙、黑龍江、寧夏等六省有望從過去的風電裝機主要拖累因素變?yōu)樵鲩L動能；技術的進步和成本的下降催生分散式風電新模式，近期河北發(fā)改委印發(fā)《河北省2018-2020 年分散式接入風電發(fā)展規(guī)劃》，未來三年河北規(guī)劃開發(fā)分散式風電4.3GW，分散式風電呈現星火燎原之勢；海上風電方興未艾，有望維持高增長。