2018年3月，國家能源局發(fā)布《2018年度風電投資監(jiān)測預(yù)警結(jié)果的通知》。根據(jù)對各?。▍^(qū)、市）2017年風電開發(fā)建設(shè)和運行狀況的監(jiān)測，甘肅、新疆（含兵團）、吉林列為紅色預(yù)警區(qū)域。內(nèi)蒙古、黑龍江為橙色預(yù)警區(qū)域，山西北部忻州市、朔州市、大同市，陜西北部榆林市以及河北省張家口市和承德市按照橙色預(yù)警管理。其他省（區(qū)、市）和地區(qū)為綠色預(yù)警區(qū)域。17年被列為紅色預(yù)警區(qū)域的內(nèi)蒙古、黑龍江、寧夏三省解禁，將可以恢復(fù)風電項目投資建設(shè)。三省裝機只要恢復(fù)到紅色預(yù)警前的常規(guī)水平，新增裝機就至少會有3GW的同比增量。

 

 

2018年對內(nèi)蒙并非常規(guī)年份，7GW能源基地項目大部分將在年內(nèi)開工建設(shè)。近期，內(nèi)蒙古自治區(qū)錫林郭勒盟政府公布，特高壓外送7GW風電建設(shè)項目全部獲得核準，總投資約521.70億元?；厮l(fā)電量通過錫盟—濟南特高壓交流通道和錫盟—泰州特高壓直流通道輸送至華北電網(wǎng)和華東電網(wǎng)消納。目前，7GW項目各建設(shè)單位正在辦理開工前的相關(guān)報建手續(xù)，部分項目已經(jīng)啟動招標。

 

 

2017年6月，國家能源局下發(fā)《關(guān)于加快推進分散式接入風電項目建設(shè)有關(guān)要求的通知》，要求各地嚴格按照“就近接入、在配電網(wǎng)內(nèi)消納”的原則，制定本?。▍^(qū)、市）“十三五”時期的分散式風電發(fā)展方案，向全社會公示。2018年4月，國家能源局印發(fā)《分散式風電項目開發(fā)建設(shè)暫行管理辦法》，鼓勵開展商業(yè)模式創(chuàng)新，吸引社會資本參與分散式風電項目開發(fā)，同時，鼓勵開展分散式風電電力市場化交易試點。

 

隨后陸續(xù)有河南、河北以及山西等省份相繼發(fā)布、公示了分散式風電“十三五”規(guī)劃，三省合計規(guī)模約7.4GW（河南2.1GW，河北4.3GW，山西1GW）。后續(xù)未發(fā)布的省份將會繼續(xù)公布分散式風電規(guī)劃，預(yù)計平均規(guī)模在1至2GW。2018年由于分散式風電剛起步，部分政策、流程尚未完全理順，預(yù)計全國分散式風電新增裝機1-2GW，后續(xù)年份有望達到3-4GW。

 

由于預(yù)期分散式風電會和分布式光伏類似，不發(fā)生棄電，從而保證投資收益的穩(wěn)定，并且單個項目總投資相較集中式風電大大減少（平均約在1億元左右），各類民營資本涌入分散式風電的開發(fā)成為趨勢。以河南省公布的項目為例來看，河南省“十三五”分散式風電開發(fā)方案文件中共有124個項目，其中業(yè)主為五大四小等國有投資商的項目有42個，占比34%，合計容量79.7萬千瓦，占比38%。相比集中式風電以國有電力投資商為主導(dǎo)的局面，分散式風電已經(jīng)顯露出民營資本活躍的跡象。

 

 

整體來看，我們預(yù)計解禁三省、尤其是有大規(guī)模能源基地的內(nèi)蒙，2018年新增裝機將有5GW以上的增長，而分散式風電將貢獻1-2GW的新增裝機，2018年全國風電新增裝機將達到25-26GW，同比增長30%以上。

 

 

2019年行業(yè)裝機存在三大外部刺激因素：風電上網(wǎng)電價下調(diào)、預(yù)期的新疆和甘肅紅色預(yù)警解禁以及市場化交易推動分散式風電爆發(fā)。

 

根據(jù)能源局風電電價調(diào)整方案，2018年以前核準并納入以前年份財政補貼規(guī)模管理的陸上風電項目，若2019年底前仍未開工建設(shè)，將執(zhí)行2018年標桿上網(wǎng)電價。從調(diào)整幅度看，2018年電價較2016年下調(diào)10%-15%，下調(diào)幅度遠超上次調(diào)整。

 

 

從核準和招標儲備來看，共計67GW的項目適用于2016年核準電價和開工要求，若在2019年底前開工建設(shè)，可享受2016年的電價，存在較強的搶裝需求。雖然能源局要求風電場在2019年底開工建設(shè)而非并網(wǎng)，但在棄風率持續(xù)改善、風電場盈利能力強的背景下，我們認為運營商會有比較強的動力盡快并網(wǎng)。對標同樣有搶裝因素的2015年30GW的新增裝機量，預(yù)計2019年集中式風電場新增裝機規(guī)模有望達到28-30GW。