2017年，中國北部多個省份的新增風電項目均因嚴重限電而被叫停，全國陸上風電裝機降速明顯。而受益于全國電力需求增長反彈，特高壓大量投產，以及其他棄風限電措施，2017年風電限電有明顯改善。我們預計，隨著紅色預警區域棄風改善，2018年部分三北省份項目裝機可能重啟。另外，分散式風電和海上風電開發項目也將進一步提升中國的風電裝機總量。

新增風電容量放緩

根據中國國家能源局(NEA)的最新統計數據，2017年，中國新增風電并網容量(包括陸上和海上風電容量)達15GW，較2016年下降25%。目前，中國電力總裝機容量中風電裝機占比9%。

風電限電下降 20%

2017年，中國風電限電情況顯著改善，限電總量下降至42TWh，較2016年峰值減少8TWh。中國風電容量的平均限電率從2016年的17%下降至12%，全國平均發電系數則從2016年的20%提高至22%。

陸上風電建設預計將反彈

我們認為，2018年，若干因素均將推升中國的陸上風電建設。首先，此前部分因限電嚴重而被叫停建設的北方省份可能重啟;其次，開發商將在2020年補貼政策過期前加快儲備項目開工;此外，分散式風電市場也將開啟。我們預計，2018年，陸上風電將反彈至20GW以上。

海上風電建設勢頭延續

2017年，中國海上風電市場容量增長至1.2GW，較2016年上升83%。隨著一批新投資者的加入，海上風電開始吸引更多目光。我們預計，在強大的儲備項目和日益成熟的海上風電供應鏈的支持下，中國預計將趕超“十三五計劃”中制定的5GW海上風電吊裝目標。

一組數據

2017年新增風電并網容量：15GW

2017年全國風電平均發電系數：22%

2017年全國平均風電限電率：12%