分析2016年歐洲風電二級市場交易情況

2017-04-27 17:43:48 大云網　點擊量：評論 (0)

　　本篇報告是彭博新能源財經二級市場交易分析(Portfolio Hunters)系列的第九篇。主要關注歐洲風電市場的投資并購與估值情況。我們分析并記錄2009到2016年間共計788項風電項目與投資組合的并購活動，其中135項

　　本篇報告是彭博新能源財經“二級市場交易分析”(Portfolio Hunters)系列的第九篇。主要關注歐洲風電市場的投資并購與估值情況。我們分析并記錄2009到2016年間共計788項風電項目與投資組合的并購活動，其中135項已經披露了具體估值。

　　·2016年，歐洲風電領域的企業并購活動總規模達到了破紀錄的9.5GW，較2015年水平上升12.5%。二級市場活動繼續快速增長；截止至2017年第一季度，已有超過2GW裝機容量。其中，三分之二的交易均集中在四個主要市場：瑞典（21%）、英國（15%）、西班牙（14%）和法國（14%）。

　　·截至2016年底，歐洲地區的陸上風電總裝機達148GW。根據彭博新能源財經的公開披露數據庫信息（此外，還存在部分尚未披露的交易），2010年以來，至少有33%（即49.6GW）的陸上風電容量曾經“易主”。

　　·2016年，盡管歐洲市場的新增風電裝機容量達到破紀錄的12.4GW，但我們預計，到2019/20年間，該市場的年均裝機容量增速將穩定在9-10GW的較低水平。在項目增量放緩但需求上升的背景之下，買方市場開始更加關注一些處于開發早期階段的項目。2016年，買方對一些剛剛獲得許可的項目最感興趣。

　　·目前，市場中的單一項目交易主要集中在處于“核準”、“在建”或“完工"時間不長”等階段的風電資產。這也反映了風電收購市場中的激烈競爭，更多項目在建設階段（通常將在12個月后開始完工）就已經被收購了，根本等不到開始裝機后；有跡象表明，一些機構投資者也開始更加適應這種技術風險?？偟膩碚f，在當下風電市場中，45%的收購對象為“服役資產”、17%為“在建資產”、36%為“預建設資產”。

　　·目前，與單個項目相比，組合項目的換手率出現了顯著提升，且主要集中在一些“預服役”項目。這其中包括一些特殊的一次性組合投資交易（比如挪威規模高達1GW的Fosen收購），但也包括北歐地區的一系列規模較大的交易。在此之前，一些已經“準備就緒”的項目多選擇單獨出售。

　　·目前，金融機構和電廠是最活躍的風電容量買家，各自在2016年拿下3GW容量。2016年，隨著電廠開始調整組合投資結構，配合新戰略的推行，金融機構的相對市場份額較2015年有所下降。風機制造商也首次通過收購大比例持股風電項目

　　·2016年，歐洲地區風電容量的平均價格為EUR1.59m/MW，較2015年的EUR 1.74m/MW有所下降。

　　·本研究報告介紹了2009到2016年間的風電市場活動，主要以歐洲地區為主。此后，我們還將發布一份針對北美和南美風電市場活動的單獨報告。

標簽：歐洲風電市場投資并購