投資要點：

本周行情回顧：本周電力設(shè)備指數(shù)上漲1.24%。輸變電設(shè)備中，二次設(shè)備上漲1.03%，一次設(shè)備上漲0.86%;新能源發(fā)電板塊匯總，核電上漲3.23%，風電下跌0.46%，光伏上漲2.82%;新能源汽車中，新能源汽車指數(shù)上漲0.73%，鋰電池指數(shù)上漲0.80%，充電樁指數(shù)上漲0.87%，燃料電池指數(shù)上漲1.42%;工控中，工業(yè)4.0指數(shù)上漲2.00%，機器人指數(shù)上漲1.39%，能源互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)上漲0.66%。

風電新增裝機已到低點，未來三年將迎來投資高峰。2017年風電新增并網(wǎng)容量15.03GW，同比下滑22%，新增吊裝容量19.58GW，同比下滑16%，主要是風電建設(shè)向中低速風風區(qū)轉(zhuǎn)移，由于地形、環(huán)評因素工期拉長。2017年全國風電發(fā)電量3057億千瓦時，同比增長26.3%。2017年全國風電平均可利用小時數(shù)達到1948小數(shù)，同比增加203小時。2017年全國風電棄風電量同比減少78億千瓦時，棄風率同比下降5.2個百分點，達到12%，實現(xiàn)棄風電量和棄風率“雙降”。

目前國內(nèi)已核準未建設(shè)項目在100GW以上，這些項目將于2020年前開工建設(shè)以獲得2018年以前核準補貼。集中建設(shè)反而會造成風機價格的上漲，預(yù)計這些項目將穩(wěn)步建設(shè)并網(wǎng)。風機投標價格2017年下降7%，風電投資商已有開工動力，2017年將會是風電近年來低點，未來三年行業(yè)景氣度將會持續(xù)上升。

201法案執(zhí)行結(jié)果落地，產(chǎn)業(yè)鏈價格下調(diào)明顯。能源局發(fā)布2017年光伏裝機數(shù)據(jù)，2017年光伏發(fā)電市場規(guī)模快速擴大，新增裝機53.06GW，其中，光伏電站33.62GW，同比增加11%;分布式光伏19.44GW，同比增長3.7倍。

美國政府公布光伏“201”調(diào)查最終結(jié)果，對于進口光伏電池和組件征收為期4年的保障關(guān)稅。首年稅率30%，隨后每年下降5%。每年首批進口的2.5GW電池可以豁免附加關(guān)稅。本次最終稅率整體好于預(yù)期，30%的關(guān)稅留有較大的騰挪空間。

本周重點推薦個股及邏輯：維持行業(yè)“推薦”評級。本周重點推薦個股及邏輯：天順風能(全球風塔龍頭，市占率持續(xù)提升)，杉杉股份(盈利增長確定、低估值的鋰電材料龍頭)，華友鈷業(yè)(國內(nèi)鈷業(yè)龍頭，原材料自給率和產(chǎn)能利用率上升，受益于鈷供需格局長期向好)、涪陵電力(國網(wǎng)大象轉(zhuǎn)身，配網(wǎng)節(jié)能改造將成為未來一至兩年國網(wǎng)在綜合能源服務(wù)領(lǐng)域發(fā)力的重點)。