新秀基金經(jīng)理的她不拘于投資的思維定式，操作手法較為凌厲，并完全改變了這只基金原有的投資風格。而在此之前，她曾是業(yè)內小有名氣的TMT行業(yè)研究員。

        信息安全行業(yè)集中度不高

        記者：目前，信息安全行業(yè)在全球范圍內面臨哪些問題?

        王茹遠：盡管信息安全行業(yè)內廠商數(shù)量眾多，但由于目前市場的細分程度較高，使得整個行業(yè)在全球范圍內都未進入寡頭壟斷階段。全球最大的幾家信息安全企業(yè)也是各有所長，如賽門鐵克在數(shù)據(jù)保護上技術超前;思科和Checkpoint在安全網(wǎng)關、防火墻上具有優(yōu)勢;瑞星、卡巴斯基在防病毒軟件上領先。

        記者：國內信息安全行業(yè)是否也存在這種現(xiàn)象呢?

        王茹遠：國內信息安全行業(yè)的競爭也主要集中在各個細分領域內，沒有任何一個企業(yè)能夠掌握所有技術。因此，市場總體的品牌集中度相對較低，在每個細分領域，市場份額排在前幾位的公司均有所不同。

        記者：頻發(fā)的信息安全事件暴露出我國互聯(lián)網(wǎng)安全的弱勢?

         王茹遠：國內信息安全企業(yè)在硬件、軟件和服務上均有覆蓋，但核心技術仍落后于國外，解決方案多為中低端。多數(shù)重點行業(yè)以及政府部門均慣性地選擇國際知名品牌，如IBM[微博]的服務器、微軟的操作系統(tǒng)、思科的網(wǎng)絡交換機等。在IT大產(chǎn)業(yè)鏈中，關鍵的硬件、系統(tǒng)和軟件均被國外企業(yè)控制，互聯(lián)網(wǎng)的入口更是如此。

        記者：信息安全行業(yè)未來的市場空間有多大?

        王茹遠：行業(yè)未來發(fā)展的驅動力，主要來自于信息安全投入占整個IT投入比重的提高。根據(jù)CNNIC的統(tǒng)計，目前我國信息安全投入占整個IT投入的比重在1%~2%左右，而歐美國家的這一比例高達8%~10%。預計未來3年，國內信息安全行業(yè)仍將保持20%左右的復合增長率。

        記者：A股上市的信息安全公司與海外上市的公司有何不同?

        王茹遠：隨著移動智能終端的增多，移動設備上的安全產(chǎn)品需求會逐步爆發(fā)。目前，相關公司有奇虎360和網(wǎng)秦，另外百度[微博]和騰訊也有手機衛(wèi)士產(chǎn)品。但是，這些企業(yè)的盈利模式不是直接靠出售安全產(chǎn)品，而是通過安全產(chǎn)品來引導用戶的互聯(lián)網(wǎng)流量入口。B2C領域單純靠安全產(chǎn)品很難盈利，A股上市的信息安全公司基本上都是B2B模式，以企業(yè)客戶為主。

        記者：信息安全概念已經(jīng)多次受到市場炒作，目前估值偏高?

        王茹遠：從去年12月起，整個IT板塊出現(xiàn)了較大幅度上漲，其中的信息安全和IT其他子行業(yè)如手游等相比，漲幅并不算太大，整體估值還在可接受的范圍內。提供個人網(wǎng)絡安全的公司都在海外上市，很多企業(yè)業(yè)績不好仍可以享受很高市值，國內慢慢地也會接受這種估值方式，不能完全看EPS和PE的高低。

        記者：應該用什么標準來挑選信息安全領域中的牛股?

       王茹遠：信息安全企業(yè)本身所面向的行業(yè)市場空間大小、技術核心壁壘、管理團隊等，應是投資者關注的焦點。行業(yè)龍頭的整合和快速增長的細分領域這兩個方向，會有牛股出現(xiàn)的可能。此外，行業(yè)景氣時A股往往還具有同漲同跌效應，所以擇時也比較關鍵，目前依舊是行業(yè)景氣周期向上階段。

          整合并購和新興需求成看點

         記者：今后并購整合仍將是我國信息安全企業(yè)的必然選擇?

        王茹遠：是的，并且這一勢頭將持續(xù)下去。國內信息安全行業(yè)競爭分散的局面從2008年開始有所改變，一批企業(yè)取得了快速發(fā)展，并購將使市場逐漸向具有實力的信息安全企業(yè)集中。預計未來幾年內，產(chǎn)品線全、知名度高并開始有意識地進行行業(yè)整合的龍頭企業(yè)會從中受益。

        記者：快速增長的細分領域呢?

        王茹遠：隨著移動互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，員工自帶設備增多，內網(wǎng)終端安全管理成為企業(yè)面臨的新難題。同時，隨著社交網(wǎng)絡和網(wǎng)絡支付的發(fā)展，網(wǎng)絡信息詐騙和謠言等也成為社會管理的重要命題，輿情監(jiān)控在今后將得到越來越高的重視程度。因此，內網(wǎng)終端安全管理和輿情監(jiān)控細分領域會有高速發(fā)展。