廣東3月競價猜想：此次交易中量價變化是否可有效影響價差

2017-02-22 09:49:31 一只小電驢作者:小驢　點擊量：評論 (0)

2017年3月競價交易明天9-11點開展，此次我們談?wù)効赡軐Ω們r結(jié)果影響較大的3點以及推敲引起此條調(diào)整背后的原因：1、單個售電公司本月競價電量上限由15%提升至20%；2、發(fā)電企業(yè)3月基數(shù)電量計劃調(diào)整系數(shù)為0 98，上月

2017年3月競價交易明天9-11點開展，此次我們談?wù)効赡軐Ω們r結(jié)果影響較大的3點以及推敲引起此條調(diào)整背后的原因：

1、單個售電公司本月競價電量上限由15%提升至20%；

2、發(fā)電企業(yè)3月基數(shù)電量計劃調(diào)整系數(shù)為0.98，上月為1.09

3、長協(xié)電量占比73.7%，上月為78.6%，略有降低

4、市場供需比=43.22：21.66=1.995

（本文轉(zhuǎn)載自：一只小電驢微信公眾號微信號：neron-fly 作者：小驢）

此次交易中心的調(diào)整個人覺得采取了比較理性的策略，沒有直接調(diào)整K0系數(shù)，而是在發(fā)電側(cè)段調(diào)低基數(shù)電量，從而影響邊際成本的方式來驅(qū)趕發(fā)電企業(yè)在統(tǒng)一出清競價機(jī)制下的“慵懶效應(yīng)”。用電側(cè)提高“大象”需求量，個人覺得這個調(diào)整是售電公司巨頭的呼聲與交易中心調(diào)整供需關(guān)系的不謀而合。長協(xié)電量占比降低是3月用電需求趨于穩(wěn)定與單個售電公司競價上限電量調(diào)整的結(jié)果。

我們先來回顧一下2月的供需曲線（詳見2017年2月競價復(fù)盤及后市觀）。

當(dāng)相對理性的粵電（其售電公司2月競價獲得市場電量2092萬度，其電廠獲得市場電量3.3524億，與其體量嚴(yán)重不匹配）和華能（其售電公司2月競價獲得電量1276萬度，其電廠獲得市場電量是驚人的0，同樣與其體量嚴(yán)重不匹配）回歸市場的時候；

當(dāng)發(fā)電企業(yè)被縮減基數(shù)電量而帶來邊際成本提升的時候；

當(dāng)市場供需比相對于2月的2.24有較大幅度下調(diào)的時候；

當(dāng)各發(fā)電企業(yè)有2月競價的經(jīng)驗可參考和對比的時候；

更重要的是當(dāng)用電側(cè)大概率有更多“黑天鵝”，“攪局者”出現(xiàn)的時候。2月需求報價的①-④段會被大幅壓縮，下方供應(yīng)曲線的斜率會提升，可以說明天的競價需求供應(yīng)曲線相對于2月會趨近甚至交叉。讓我們大膽預(yù)測明天價差的價差結(jié)果會趨于理性，基于2月需求供應(yīng)曲線以及上述理論的需求供應(yīng)曲線的調(diào)整，且不考慮“黑天鵝”的影響，價差絕對值會低于1毛，當(dāng)然“黑天鵝”大概率會引起供需曲線交叉，將價差絕對值推向較大幅低于1毛。

原標(biāo)題:廣東3月競價猜想|此次交易中的量價變化是否可以有效影響價差

責(zé)任編輯：大云網(wǎng)

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