廣東2018年長協(xié)硝煙已起優(yōu)惠價差可能有何變化？

2017-10-16 20:42:14 大云網(wǎng)　點擊量：評論 (0)

9月30日，廣東電力交易中心發(fā)布了2018年的電力市場交易工作安排，這一下就徹底引爆了廣東的售電市場。國慶長假期間，晶見偶爾刷一刷朋友圈也能看到許多廣東的售電公司在跑客戶、擬合同、簽客戶的，真是不得不欽佩

9月30日，廣東電力交易中心發(fā)布了2018年的電力市場交易工作安排，這一下就徹底引爆了廣東的售電市場。國慶長假期間，晶見偶爾刷一刷朋友圈也能看到許多廣東的售電公司在跑客戶、擬合同、簽客戶的，真是不得不欽佩這樣的拼搏精神。

　　在9月30的推送中，晶見已經(jīng)簡單地羅列出2018年交易規(guī)則一些重點信息，那么結(jié)合2017年的交易規(guī)則及交易情況對比，我們能否進(jìn)行一個走勢預(yù)測呢。

　　交易規(guī)模與供需比的變化

　　首先是今年實行差別的電量門檻進(jìn)入政策，這一措施將廣東電力市場的規(guī)模擴大至1500億——1600億千瓦時的規(guī)模，主要分為珠三角地區(qū)及粵東西北地區(qū)，具體可見下圖：

　　參與市場化交易機組方面，瑞明和達(dá)興電廠提前退役，但是新納入了常規(guī)天然氣機組及核電機組，與去年發(fā)布的雙邊協(xié)商上限計算得出的1250億千瓦時電量與1000億千瓦時的交易規(guī)模對比，我們可以知道供需比是1.25。

　　但是今年新增了年度集中合同交易的品種，年度雙邊協(xié)商交易機組交易上限由計算可知是1100.01億千瓦時，年度雙邊交易在達(dá)到1000億交易限額或截止時間任意條件時將關(guān)閉，我們可以認(rèn)為這個供需比是1.1，這個比值是縮小了的，對于市場主體來說，就更加需要考量其中的博弈，盡管年度集中交易還可彌補部分未能在年度雙邊協(xié)商中成交的合同。

　　從電煤走勢預(yù)測讓利空間

　　2017年的行情對很多市場主體都有深刻的教育意義，對比起年度雙邊協(xié)商6.45分每千瓦時的讓利均價，月度集中競價的差價波動更讓人出乎意料。

　　對于發(fā)電廠來說，月度集中競價的幾次大波動造成的統(tǒng)一出清價差，讓利幅度驚人，與高企的電煤價格夾逼，省內(nèi)發(fā)電集團(tuán)普遍經(jīng)營困難，這可以從其上市公司披露的財報中可見。

　　對于售電公司而言，年度雙邊協(xié)商價格基本趨近，月度集中競價統(tǒng)一出清價差高于雙邊協(xié)商均價的波動是主要收益，但是這也是一把雙刃劍，高價差也就意味著高考核費用，如果不能有效控制偏差，這部分收益也只是水中花，鏡中月。

　　但是電廠讓利空間主要來源是成本水平的控制，如果發(fā)電燃料這項變動成本高企，也就意味著讓利空間的擠壓，這個我們可以從廣東電煤價格指數(shù)與歷次月度交易的讓利幅度走勢可以看出：

　　2016年3月到9月，電煤價格指數(shù)走高，讓利幅度也在逐漸變小；而在2017年的交易記錄中，由于實行統(tǒng)一出清價差的方式，交易價格出現(xiàn)了數(shù)次大的波動，但是我們可以看得到，電煤價格指數(shù)平穩(wěn)的時候，整體價差走勢平穩(wěn)，這也可能歸因于部分規(guī)則的修正。如果是這樣，我們是否能夠預(yù)測一下未來的一個短期趨勢呢？因此，我們根據(jù)一些經(jīng)濟基本面進(jìn)行了一個整體判斷，圖中灰色區(qū)域為預(yù)測走勢。

　　新玩家進(jìn)場，市場該怎么選擇

　　再說回到核電及常規(guī)天然氣的入場，毫無疑問，成本低的核電機組是具備優(yōu)勢競爭力的，根據(jù)發(fā)改委的文件可知，嶺澳核電機組的上網(wǎng)電價是0.429，陽江的機組是0.43元每千瓦時，這低于廣東的燃煤機組標(biāo)桿電價0.45元每千瓦時。但是常規(guī)天然氣機組的上網(wǎng)電價則稍高，根據(jù)廣東發(fā)改委9月25日發(fā)布的《關(guān)于降低我省天然氣發(fā)電上網(wǎng)電價》中可知，2017年10月1日起上網(wǎng)電價為0.745元每千瓦時，如果以成本優(yōu)先成交電量為假設(shè)條件，那么我們可以得出下圖：

　　對于發(fā)電廠來說，盡可能以較低的讓利幅度獲取絕大部分的電量，一方面可以增強抵抗成本上升帶來的經(jīng)營風(fēng)險的能力，另一方面可以保證機組的充分利用與收益。售電公司在確保電量及優(yōu)惠的情況下，也希望可以從月度集中競價市場中的價差波動獲取更大的收益，兩者之間會進(jìn)行權(quán)衡博弈。

　　我們能不能預(yù)測優(yōu)惠價差

　　當(dāng)然，如果要達(dá)到降成本的政策目標(biāo)，我們也是可以稍微計算一下這個讓利區(qū)間的，怎么說。

　　從經(jīng)信委發(fā)布的《廣東再放“十大招”支持實體經(jīng)濟》的文章中，數(shù)說“經(jīng)濟十條”就有一條：“提及每年可降低參與電力市場交易的用電企業(yè)的用電成本約80億元，預(yù)計今年可減輕全社會用電成本約280億元。”

　　如果僅考慮電力市場交易，不考慮輸配電價改革等因素助攻，廣東電力交易中心發(fā)布的半年報可以知道售電公司與電力用戶的獲利分成比例是2:8，如果根據(jù)這個比例計算，競爭的加劇或許促使售電公司給予電力用戶更多讓利（分成比例1:9），按照最大交易規(guī)模1600億千瓦時計算，那么要達(dá)到這個目標(biāo)，讓利區(qū)間應(yīng)該在5.56到6.25分每千瓦時之間，當(dāng)然這個價格是綜合了年度交易和月度集中交易，并不能說明年度雙邊協(xié)商就可能達(dá)到這個幅度。

　　所以，真實的情況到底是怎么樣的，我們拭目以待。

責(zé)任編輯：葉雨田

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