如何定義電力市場(chǎng)的內(nèi)幕交易及市場(chǎng)操縱？

2017-06-23 23:17:54 壹條能　點(diǎn)擊量：評(píng)論 (0)

6月8日，南方能監(jiān)局、廣東省發(fā)改委下發(fā)《關(guān)于建立廣東電力市場(chǎng)反壟斷聯(lián)合執(zhí)法機(jī)制的通知》，通知要求，參與廣東電力市場(chǎng)交易的市場(chǎng)主體應(yīng)嚴(yán)格遵守市場(chǎng)交易規(guī)則、加強(qiáng)自律，不得達(dá)成實(shí)施價(jià)格壟斷協(xié)議、操縱市場(chǎng)交

那么，電力批發(fā)市場(chǎng)的市場(chǎng)操縱該如何認(rèn)定呢？

讓我們看看歐洲經(jīng)驗(yàn)。

REMIT（REGULATION (EU) No 1227/2011 OF THE EUROPEAN PARLIAMENT AND OF THE COUNCIL of 25 October 2011 on wholesale energy market integrity and transparency）是歐盟關(guān)于能源市場(chǎng)完整性和透明度的規(guī)定，2011年生效，它為歐洲批準(zhǔn)能源市場(chǎng)提供了一個(gè)統(tǒng)一的歐盟監(jiān)管框架：定義市場(chǎng)濫用，包括市場(chǎng)操縱、企圖市場(chǎng)操縱或內(nèi)幕交易。

原則：

能源批發(fā)市場(chǎng)包括衍生品交易（包括實(shí)物交割或者金融交割）和商品交易。這個(gè)立法適用于這兩種交易，但同時(shí)也考慮了能源批發(fā)市場(chǎng)的特性。

涵蓋對(duì)終端用戶(hù)的電力供應(yīng)或天然氣零售合同并不像批發(fā)合同那樣容易被操縱，但大額能源用戶(hù)的消費(fèi)決定同樣可以影響批發(fā)能源市場(chǎng)的價(jià)格，因此，要在確保批發(fā)市場(chǎng)公正的立意下考量大用戶(hù)的供應(yīng)合同。

定義：

“內(nèi)幕信息”是指還沒(méi)公開(kāi)的，直接或間接涉及一種或多種批發(fā)能源產(chǎn)品的具體信息，如果一旦公開(kāi)，那么可能會(huì)顯著影響能源批發(fā)產(chǎn)品價(jià)格。使用或者企圖使用內(nèi)幕信息在自己所有賬戶(hù)或者第三方賬戶(hù)上交易都是明確禁止的。關(guān)于市場(chǎng)參與者自己工廠和交易戰(zhàn)略的信息不應(yīng)該被視為內(nèi)幕信息。

“市場(chǎng)操縱”是指：

a. 參與到一個(gè)交易或者發(fā)出一個(gè)交易訂單去進(jìn)行批發(fā)能源產(chǎn)品交易，這個(gè)交易會(huì)：

給出或者可能給出關(guān)于供給、需求、或者能源批發(fā)產(chǎn)品價(jià)格的虛假或者錯(cuò)誤引導(dǎo)信號(hào)；

通過(guò)個(gè)人或者多人合作鎖定或者企圖鎖定一個(gè)或多個(gè)能源批發(fā)產(chǎn)品的價(jià)格。除非交易參與者或者訂單發(fā)起者表明該交易具備正當(dāng)理由，并且該交易或訂單符合當(dāng)時(shí)能源批發(fā)市場(chǎng)廣泛接受的市場(chǎng)實(shí)踐。

采用或企圖采用一個(gè)虛假設(shè)備或者任何形式的欺詐或者給出或可能給出關(guān)于供給、需求、或者能源批發(fā)產(chǎn)品價(jià)格的虛假或錯(cuò)誤引導(dǎo)信號(hào)的設(shè)計(jì)。

b. 通過(guò)媒介，包括網(wǎng)絡(luò)，或其他任何形式散布給出或可能給出關(guān)于供給、需求，或能源批發(fā)產(chǎn)品價(jià)格的虛假或錯(cuò)誤引導(dǎo)信號(hào)，包括散播者知曉或應(yīng)當(dāng)知曉信息是虛假或者錯(cuò)誤引導(dǎo)的情況下，散播謠言或虛假或錯(cuò)誤引導(dǎo)新聞。

企圖操縱市場(chǎng)是指：

a. 具有下列目的的參與到任何交易，發(fā)出任何訂單去交易或者采取任何行為：

i) 給出關(guān)于供給、需求或者能源批發(fā)價(jià)格的虛假或者錯(cuò)誤引導(dǎo)信息。

ii) 鎖定一個(gè)或多個(gè)批發(fā)能源產(chǎn)品的價(jià)格到一個(gè)人為的位置，除非交易參與者或訂單發(fā)布者表明該交易具備正當(dāng)理由，并且該交易或訂單符合當(dāng)時(shí)能源批發(fā)市場(chǎng)廣泛接受的市場(chǎng)實(shí)踐。

iii) 采用或企圖采用一個(gè)虛假設(shè)備或者任何形式的欺詐或者給出或可能給出關(guān)于供給，需求，或者批發(fā)能源產(chǎn)品價(jià)格的虛假或錯(cuò)誤引導(dǎo)信號(hào)的設(shè)計(jì)。

b. 以給出關(guān)于供給，需求或者批發(fā)能源產(chǎn)品價(jià)格的虛假或錯(cuò)誤引導(dǎo)信號(hào)為目的通過(guò)媒介散播信息，媒介包括網(wǎng)絡(luò)，或其他任何形式。

處罰

對(duì)違反這些規(guī)定的懲罰應(yīng)該是符合比例、有效和有勸告性的，并且反應(yīng)違規(guī)行為的嚴(yán)重性、對(duì)消費(fèi)者的損害和通過(guò)內(nèi)幕交易和操縱市場(chǎng)的潛在獲利。

責(zé)任編輯：葉雨田

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