已有省份開始摸底國企拖欠民企賬款!國辦牽頭清理欠款進行時,中小板應收賬款達萬億
近日,李克強總理在國務院常務會議上要求解決政府部門和國有大企業(yè)拖欠民營企業(yè)賬款問題,由國辦牽頭督辦,清欠情況在明年春節(jié)前向國務院報告。據(jù)券商中國記者了解,這一事件有了最新進展,江蘇省工商業(yè)聯(lián)合會發(fā)布通知稱:
根據(jù)全國工商聯(lián)要求,現(xiàn)請你們提供政府部門、央企、國企拖欠民營企業(yè)賬款,大型民營企業(yè)拖欠中小企業(yè)賬款的文字材料,材料要具體詳實,有拖欠的具體項目拖欠時間和金額。請于11月15日中午下班前將材料報送省工商聯(lián)。
國辦牽頭清理民企欠款,對掙扎在融資難、融資貴困境中的民企而言,無疑是雪中送炭。據(jù)券商中國記者統(tǒng)計,910家中小板企業(yè),共形成了9789.01億元的應收賬款。其中,應收賬款超過營收的企業(yè)共有86家,占比接近10%;應收賬款占營收比例超過50%的多達268家。如果上述企業(yè)四季度要不回欠款,那么年底將面臨巨大的資金壓力。
有行業(yè)人士預計,民企的業(yè)務在依賴或間接依賴政府及國企的過程中,民企大約形成約4.6萬億的應收款,有些工程全部完工才僅僅獲得20%-30%的合同款。究其原因,民企在政府和國企面前較為弱勢,很難通過司法手段來維護自己的正當權利,致使民企周轉(zhuǎn)困難,同時也形成了民企間大量的相互拖欠。
其中,環(huán)保行業(yè)民企一直是政府和國企欠款的大戶。近年來,環(huán)保民企的應收賬款呈大幅攀升的趨勢。不少環(huán)保行業(yè)民企因資金鏈斷裂,股價暴跌,控股權喪失。
中小板企業(yè)應收賬款接近萬億
11月9日,李克強總理在國務院常務會議上要求,要抓緊開展專項清欠行動,切實解決政府部門和國有大企業(yè)拖欠民營企業(yè)賬款問題。一是凡有此類問題的都要建立臺賬,對欠款“限時清零”;二是嚴禁發(fā)生新的欠款。
嚴重拖欠的要列入失信‘黑名單’,嚴厲懲戒問責。對地方、部門拖欠不還的,中央財政要采取扣轉(zhuǎn)其在國庫存款或相應減少轉(zhuǎn)移支付等措施清欠。由國辦牽頭督辦,有關部門各負其責,審計部門要介入,清欠情況明年春節(jié)前要向國務院報告。
國辦牽頭清理民企欠款,對掙扎在融資難、融資貴困境中的民企而言,無疑是雪中送炭。
那么,民企到底有多少欠款呢?
目前沒有具體的數(shù)據(jù), 但A股的中小板上市企業(yè)的情況可以作個參考。
Wind數(shù)據(jù)顯示,A股中小板中一共有919家企業(yè),剔除掉銀行、券商等,共910家,其中大部分均為民營企業(yè)。三季報顯示,上述910家企業(yè)中,應收賬款超過100億的有9家。
其中比亞迪的應收賬款最高,達546.02億元,金螳螂的應收賬款達203.84億元。金風科技、海康威視、瑞康醫(yī)藥、怡亞通、西部建設、亞夏股份、中利集團等均超過百億。
那么這些應收賬款對上述9家企業(yè)有多大影響呢?
簡單來看,可以統(tǒng)計應收賬款在營業(yè)收入中的占比。除了怡亞通為24%、偏低以外,其他全部在50%以上。海康威視為53%、比亞迪為61%、瑞康醫(yī)藥為68%,中利集團、西部建設分別是87%、92%;金螳螂、金風科技、亞夏股份則超過100%。
其中亞夏股份的應收賬款是營收的1.86倍,即如果四季度欠款收不回來,不僅今年白干了,連去年也白忙活一場。
據(jù)券商中國記者統(tǒng)計,910家中小板企業(yè),應收賬款超過營收的企業(yè)共有86家,占比接近10%;應收賬款占營收比例超過50%的有268家。如果上述企業(yè)四季度要不回欠款,那么年底將面臨巨大的資金壓力。
上述企業(yè)主要集中在機械設備、電氣設備、建筑裝飾和建筑材料,其中有44家為機械設備、43家為電氣設備、37家為建筑裝飾和建筑材料。
整體來看,中小板的應收賬款也是居高不下。
據(jù)券商中國記者統(tǒng)計,前三季度,910家企業(yè)共形成了9789.01億元的應收賬款,他們前三季度總的營業(yè)收入為3.24萬億,即應收賬款占營收的比例為30%。
利亞德集團董事長李軍近日表示,由于相當多的民企業(yè)務依賴或間接依賴政府及國企,在這其中,預計民企大約形成約4.6萬億的應收款,有些工程全部完工才僅僅獲得20%-30%的合同款。
“究其原因,民企在政府和國企面前屬于弱勢群體,不敢通過司法手段來維護自己的正當權利,致使民企周轉(zhuǎn)困難,同時也形成了民企間大量的相互拖欠(三角債),這是一個很危險的局面,一旦債務危機引爆,后果不堪設想。” 李軍稱。
環(huán)保民企資金壓力巨大,清欠后或迎轉(zhuǎn)機
再重點看看行業(yè)情況,尤其值得關注的是環(huán)保行業(yè),因為環(huán)保民企一直是政府和國企欠款的大戶。
近年來,環(huán)保民企的應收賬款呈大幅攀升的趨勢。
國信證券在研報中指出,從他們跟蹤的82家生態(tài)環(huán)保民企來看,包括節(jié)能、大氣、水處理、水務、固廢、監(jiān)測和園林板塊,應收賬款從2013年的216億飆升至2018Q3的1221億,應收賬款占營收的比重至2017年底的40%到2018Q3季度為63%(但環(huán)保行業(yè)一般四季度回款較為集中),占總資產(chǎn)比重也上升到14%。而環(huán)保板塊的壞賬減值影響凈利潤比重2017年顯著攀升至12.2%。
以生態(tài)龍頭企業(yè)東方園林為例,券商中國記者發(fā)現(xiàn),自2010年開始,東方園林的應收賬款幾乎逐年倍增。
2010年、2011年、2012年應收賬款分別為為4.89億元、12.65億元、17.27億元;2013年應收賬款達31.54億元;2014年、2015年在保持在30億左右;2016年、2017年,再度大幅攀升,分別達到51.2億元、74.7億元。
到了2018年,東方園林三季報顯示,應收賬款已達到99.76億元,接近100億(一般四季度回款較為集中,到年底可能少于此數(shù)值)。值得注意的是,東方園林前三季度總營收才為96.49億元,即甚至出現(xiàn)了應收賬款大于總營收的情況,即回款壓力巨大。再看東方園林的經(jīng)營活動現(xiàn)金流,僅為4272.65萬元,即賬上幾乎無資金。
2015年-2017年,東方園林應收賬款占總營收的比例分別為70.26%、59.81%、49.04%。即一年下來,超過一半以上的收入都是欠款,資金周轉(zhuǎn)壓力巨大。
為了化解短期剛兌壓力,東方園林開始在市場上大量融資。近期,東方園林分別從債券、信貸、股權三個融資渠道獲取資金:10月獲獲得華夏銀行24億元意向性融資服務;11月初,發(fā)行10億元超短融(融資利率7.76%,融資期限270天);11月6日,農(nóng)銀投資債轉(zhuǎn)股,增資 10億元。
融資難融資貴成行業(yè)常態(tài),東方園林還是環(huán)保行業(yè)的一個龍頭企業(yè),可想而知其他企業(yè)的發(fā)展狀況。
另一家知名的環(huán)保企業(yè)——神霧環(huán)保,面臨最大的問題也是資金問題。神霧環(huán)保今年前三季度凈利潤虧損2.47億元,經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-3.84億元,貨幣資金比三季度期初下降98.31%僅余940.44萬元。去年神霧環(huán)保營收28.09億元,20.37億為應收賬款,占比高達72.68%。
長期以來,環(huán)保民營企業(yè)大量參與政府付費類項目,包括水處理、園林等,政府補貼是環(huán)保公司重要的利潤來源之一(再生資源、垃圾焚燒),所以資金回款常常成為一大難點,應收賬款高企成為了環(huán)保民企繼續(xù)發(fā)展的一大障礙。
自2015年以來,PPP模式快速發(fā)展,民企參積極參與,但巨額的資金投入、龐大的應收賬款也給民企帶來了巨大的資金壓力,加之今年資金面全面趨緊,不少環(huán)保民企資金鏈斷裂,股價暴跌,控股權喪失。
國信證券在研報中表示,此次國務院專項行動從困擾環(huán)保企業(yè)的痛點出發(fā),將加大降低環(huán)保民企的應收賬款,有利于回籠資金,疊加針對民企的信貸扶持政策,環(huán)保民企有望走出資金泥潭,重回正軌。
責任編輯:仁德財
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