當你看到澳大利亞人舉著牌子抗議中國資本進入他們國家，你的內心是否崩潰?想當年中國搞改革開放的時候，我們從來都是把外資當成上帝般對待的。如今這世道，中國人出海投資，怎么還被對方當成了侵略了呢?

圖1 澳大利亞部分人抗議中國資本的抗議牌

來源：Forbes網站

我們拿兩年前的一個案例分析一下。

2016年，國家電網公司聯合長江基建嘗試收購澳大利亞的澳洲電網公司(Ausgrid)，但是被澳大利亞政府以“國家利益”、“安全考慮”為由叫停。Ausgrid最終出售給了兩家澳大利亞本土的養老基金公司。

此前國家電網公司在澳大利亞并非沒有成功收購電網公司的案例。2012年，國家電網公司成功從澳大利亞電聯公司(Powerlink)手中購得南澳輸電網公司(ElectraNet)41.11%的股權，成為南澳輸電網公司第一大股東。也許是此一時彼一時，也許是輸電網和配電網待遇不一樣。

澳大利亞副總理巴納比-喬伊斯針對叫停收購一事宣稱，未來由國有企業發出的競購將面臨嚴格審查;雖然澳大利亞政府不會自動排除國有企業對澳資產的競購，但會謹慎得多。

既然政府領導人都發話了，我們嘗試著去理解一下，促使他們如此謹慎的原因到底是什么。

Ausgrid經營區域位于新南威爾士州。該州的電力消費接近全澳大利亞電力消費的30%，是最大的用電區域。從澳大利亞配電區域分布看，大面積的非核心配電區僅由三四家配電企業供電，小塊的核心配電區則分別由多家不同的配電企業供電。

圖 2 澳大利亞配電區域

來源：AER

Ausgrid經營區域就是屬于小塊的核心配電區，為新南威爾士州的悉尼、中央海岸、獵人谷等地區配電。既然其配電網絡覆蓋悉尼這樣的重點城市，那么也就可以理解，澳大利亞政府擔心Ausgrid被外國人收購后留下安全隱患。換位思考一下，如果外國企業收購上海電網，中國政府會有什么反應呢?

圖3 Ausgrid電網覆蓋范圍

來源：Ausgrid官網